腾讯砸86亿美元能否洗白“山寨史”?

2016年06月24日09:22  来源:证券日报
 
原标题:标的公司估值相当于半个任天堂 腾讯砸86亿美元能否洗白“山寨史”?

  ■本报见习记者 谢若琳

  每一家游戏公司都有其独特的风格,比如“精品”暴雪,比如“山寨”腾讯。6月21日晚间,腾讯控股(以下简称:腾讯)公告称,拟以86 亿美元的价格,收购Supercell公司84.3%的股权。

  从财务角度来看,Supercell公司估值几乎可以买下半个任天堂,而后者是一家拥有上百年历史老牌游戏公司。

  不过,在业内人士看来,腾讯如此重金,也不难理解,因为在游戏行业里,腾讯一直被控以“山寨”著称,“近两年,腾讯买下Riot Games,注资动视暴雪,无非是想洗白山寨史。”

  标的公司估值

  约等于半个任天堂

  腾讯公告显示,公司全资财团的全资子公司于6月21日,与软银公司Supercell员工股东及前员工签订了收购协议,计划以86 亿美元的价格,收购Supercell公司84.3%的股权,交易对价将分三期支付,标的公司估值约102.02亿美元(约672.48亿元人民币)。

  虽然这家手游公司员工仅有100余人,但是其吸金能力十分强劲。根据Supercell公司财报,2015年,该公司盈利(税后)6.93亿欧元(约51.44亿元人民币),同比增长38.53%。截止2015年12月底,Supercell公司的总资产17.9亿欧元,净资产8.16亿欧元(约60.62亿元人民币)。也就是说,此次收购的溢价率高达1109.34%。

  实际上,此前坊间早传闻称,腾讯有意收购Supercell。4月份,有媒体报道称,腾讯正在与银行展开谈判,试图将原计划20亿美元银行贷款规模扩大至30亿美元-40亿美元。彼时,有业内人士猜测,Supercell公司对价40亿美元,媒体纷纷欢呼“腾讯捡了大便宜”。

  然而,2个月后,腾讯一纸公告让大家都傻了眼。记者采访了多位游戏行业从业人员,大家几乎一致惊呼:“天价!” 实际上,记者发现,在采访过程中,业内对于Supercell公司的研发能力,均表示认可且欣赏。但是对于一家只有4款作品的手游公司,其估值飙升至102.02亿美元,还是不免让人觉得过于昂贵。

  对比与游戏同行,创立于1979年的美国端游巨头动视暴雪(动视+暴雪)的市值仅为285.40亿美元,其中,动视代表作有《使命召唤》系列、《吉他英雄》等等;而暴雪代表作品有《魔兽争霸》系列、《暗黑破坏神》系列、《守望先锋》等等。

  动视的老对手美国艺电(EA)公司创立于1982年,其代表作有《极品飞车》系列、《创世纪》系列、《模拟人生》系列、《植物大战僵尸》等等,而截止北京时间6月22日,EA市值也仅为198.30亿美元。

  除了美国之前,亚洲游戏巨头任天堂成立于1889年,堪称游戏行业鼻祖,这家老牌公司不但拥有《马里奥》系列、《魂斗罗》、《塞尔达传说》等经典游戏,旗下产业链还涉及到硬件领域,公司生产的游戏机也从红白机演变到Wii U,然而,任天堂的市值也仅有203.40亿美元。

  粗略计算不难发现,从财务角度来看,Supercell公司估值,约等于动视暴雪的36%,约等于EA的51%;约等于任天堂的50%。

下一页
(责编:沈光倩、杨虞波罗)